金融市場陷泥沼 布局多重資產逆風中攻守兼備

(本文章由中國信託投信提供 - 2023年04月)

歐美金融機構陸續傳出財務危機，儘管政府出手止血，但也形成市場恐慌，更以金融資產受衝擊最大。 中國信託ESG金融收益多重資產基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）經理人張勝原表示， 投資金融產業建議以大型金融機構的股債為主，有強健的資本體質作護體，較能抵禦市場景氣下行之風險，且經過這次的修正， 對大型金融股、投資等級債反而是入手好機會，待負面情緒消化後，反攻向上空間大。

全球金融股債走弱 投資價值浮現

從美國區域性銀行破產風暴到國際大行瑞士信貸遭收購，一連串的金融事件引發市場擔憂「雷曼2.0」再現， 造成全球金融股債3月以來跌勢，世界金融股指數下跌10%、美國金融特別股指數下跌5.74%。

張勝原表示，市場受到負面消息影響走弱難以倖免，但相關個案發生後，政府立即止血，此舉也引發全球金融監管機構的關注， 未來將更進一步著重提升國際金融機構的資本實力，而美國聯準會近期壓力測試報告顯示，國際大型金融機構都能出具健康證明認證， 意味著具防禦經濟風險的能力。

金融股債再次下修 投資價值再現

資料來源：Bloomberg，2023/03/16。 以上指數及統計資料僅供參考用途，其歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金之報酬率。

金融多重資產主動調整投組 進可攻退可守

雖然3月銀行風險事件導致金融股大跌，但投資等級金融債仍相對抗跌， 對2023年1月剛成立的中國信託ESG金融收益多重資產基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）影響範圍也較小。

張勝原表示，目前中國信託ESG金融收益多重資產基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）資產配置以投資等級債為主，比重占比約59%，另外含特別股在內的股票部位比重約20%，且以大型銀行股為主， 包括：滙豐銀行、美國銀行、花旗銀行、摩根大通銀行等，均屬系統性重要銀行，相較中小型銀行來講，擁有強勁的資本作為後盾。

*若內容涉及個股、類股或產業，僅為參考舉例，不代表個股、類股或產業推薦，且不為未來投資獲利之保證，亦不一定為基金未來之持股。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。

張勝原接著說，除了股票鎖定大型銀行股，債券也更聚焦在投資等級債，「BBB+」以上的債券高達四成以上， 以銀行與保險產業發行的債券為主，採取攻守兼備的投資策略，為進可攻、退可守的投資利器。

聯準會瘋狂升息推升金融債殖利率

資料來源：Bloomberg，中國信託投信整理，2012/8/30-2023/2/28； 上述指數採彭博全球金融債系列指數為代表。以上指數及統計資料僅供參考用途，其歷史績效不應被視為現在或未來表現及績效的保證，亦不代表基金之報酬率。

穩定現金流利器 收益領息更有感

針對台灣人偏愛高股息相關的投資商品，中國信託ESG金融收益多重資產基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）的投組中也納入了高息標的， 以當前金融投資等級債的殖利率來看，殖利率高達5%以上，非投等債更高於9%，而股票方面，特別股也有6%的收益率。

整體而言，中國信託ESG金融收益多重資產基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金）， 提供投資人一個參與全球金融股債的機會，透過多重資產基金可靈活配置，讓投資人不但可以存好股、存好債，更能在波濤洶湧的資本市場當中，找到資金的避風港。

推薦基金

• 12027 中國信託ESG金融收益多重資產基金-B分配型(台幣) (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且本基金之配息來源可能為本金)
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